Dasar-dasar: Pilihan Bawah Laut Apa opsi stok bawah laut Mengapa saya harus tidak menggunakannya. Pilihan saham bawah laut memiliki harga pelaksanaan yang lebih besar dari harga pasar saham yang mendasarinya. Misalnya, Anda mungkin memiliki opsi dengan harga pelaksanaan 10 saham sementara saham diperdagangkan pada 8 saham. Untuk alasan yang jelas, Anda tidak ingin menggunakan opsi saham bawah laut, karena Anda akan membayar lebih untuk saham daripada harga pasar saat ini, dan latihan itu sendiri tidak akan menghasilkan kerugian pajak yang dapat Anda terapkan terhadap pendapatan lainnya. (Hanya dalam situasi yang sangat jarang, Anda bisa membeli saham dengan harga lebih tinggi dari nilai pasarnya yang adil: misalnya, jika perusahaan Anda dimiliki secara pribadi dan oleh karena itu Anda tidak dapat membeli saham di pasar saham publik, dan jika Anda yakin saham tersebut Harga pembelian pasti akan jauh lebih rendah daripada harga akhirnya dari akuisisi perusahaan atau risiko IPOa yang besar) Lihat FAQ terkait berbagai pendekatan yang dilakukan perusahaan terhadap masalah opsi saham bawah laut. Ketika Opsi Saham Anda Di Bawah Laut 28 Agu, 2008 at 12:00 AM Tidak ada yang suka melihat saham mereka turun. Tapi bagi karyawan yang mendapat bayaran sebagian melalui opsi saham. Nilai saham yang stagnan dan turun berarti potongan gaji yang besar. Ketika kebanyakan orang memikirkan opsi saham, mereka membayangkan eksekutif korporat dengan bayaran tinggi yang opsi sahamnya hanyalah bagian dari paket kompensasi yang subur. Sulit untuk merasa kasihan pada pemimpin perusahaan saat pilihan mereka tidak berharga. Bagaimanapun, mereka memikul tanggung jawab atas keputusan yang menentukan apakah perusahaan mereka akan berhasil dan sejahtera. Tapi opsi saham tidak ada lagi untuk ruang rapat eksekutif. Perusahaan teknologi seperti Microsoft (NASDAQ: MSFT) dan Yahoo (NASDAQ: YHOO) menggunakan opsi saham untuk menarik karyawan berbakat sambil melestarikan uang berharga. Namun sekarang, Anda akan menemukan pilihan opsi saham berbasis saham yang luas tidak hanya di perusahaan teknologi seperti Cisco (NASDAQ: CSCO). Tapi di seluruh dunia bisnis, di perusahaan termasuk PepsiCo (NYSE: PEP). Starbucks (NASDAQ: SBUX). Dan Southwest Airlines (NYSE: LUV). Pusat Nasional untuk Kepemilikan Karyawan memperkirakan bahwa 9 juta karyawan memiliki opsi saham sebagai bagian dari kompensasi mereka. Pedang bermata dua Ketika ekonomi kuat dan saham berkinerja baik, opsi saham memberi insentif besar bagi karyawan. Sementara hanya meningkatkan gaji atau tunjangan penghargaan kinerja individu, opsi saham memberi setiap karyawan rasa memiliki di perusahaan mereka, membantu memberi semua orang saham dalam keberhasilan dan kegagalan rekan kerja sepanjang bisnis. Dan tidak seperti penghargaan fixed-cash, opsi saham memberi karyawan potensi keuntungan besar - karena mereka yang bekerja untuk Amazon (NASDAQ: AMZN) pada akhir tahun 1990an dapat membuktikannya. Saham, bagaimanapun, tidak selalu naik, dan turunnya harga saham membuat kekurangan opsi saham menjadi jelas. Jika pilihan karyawan terbukti tidak berharga, mereka akan lebih fokus pada apa yang mereka berikan untuk mendapatkannya, dan moral di tempat kerja akan turun. Dan tidak seperti rencana opsi yang berpusat pada eksekutif yang seringkali berakhir dengan repricing opsi bawah air untuk mengembalikan nilai mereka, membuat penyesuaian terhadap rencana opsi di seluruh perusahaan tampaknya jauh lebih jarang terjadi. Yang terbaik dari yang buruk Jika Anda memiliki opsi saham dengan atasan Anda dengan harga jauh lebih tinggi daripada di mana saham Anda saat ini diperdagangkan, tidak ada solusi ajaib yang tiba-tiba akan membuat mereka berharga lagi. Sebagai gantinya, seperti investor dari luar, Anda harus melihat bisnis pengusaha Anda secara tidak memihak dan memutuskan apakah menurut Anda prospeknya menguntungkan. Satu hal yang baik tentang opsi saham adalah karena mereka biasanya rompi selama beberapa tahun dan dapat berakhir selama 10 tahun dari saat Anda mendapatkannya, Anda akan sering memiliki cukup waktu agar perusahaan Anda pulih dari siklus ekonomi yang buruk dan melihat kenaikan harga sahamnya. lagi. Jadi jika Anda menentukan bahwa atasan Anda hanya menderita kemunduran jangka pendek, kemungkinan Anda memiliki kesempatan untuk memiliki nilai lagi. Namun, jika menurut Anda masalah majikan Anda tidak akan berlangsung dalam waktu dekat, Anda akan ingin mempertimbangkan alternatif. Heres rencana untuk mengikuti: Lakukan penelitian. Bicaralah dengan kontak di perusahaan lain di industri Anda untuk mengetahui seperti apa struktur gaji mereka. Jika gaji tunai di tempat lain secara signifikan lebih tinggi, maka pada dasarnya Anda membayar ribuan untuk pilihan yang menurut Anda tidak bernilai sepeser pun. Lindungilah taruhanmu Dengan kedua cek gaji dan nilai opsi saham Anda bergantung pada satu sumber tunggal, Anda harus berhati-hati terhadap potensi bencana pada keuangan Anda jika atasan Anda kekurangan. Sama seperti membeli terlalu banyak saham perusahaan pada umumnya tidak-tidak, memiliki terlalu banyak uang yang dikurung dalam opsi saham menghadapkan Anda pada risiko besar. Jika Anda memiliki pilihan lama yang ada dalam uang, berolahraga lebih awal bisa menjadi pintar meskipun stok Anda tidak tinggi. Jalankan nomornya. Jika saham atasan Anda diperdagangkan secara publik, Anda mungkin bisa melihat nilai pasar yang diberikan pada opsi yang serupa dengan penawaran Anda. Anda bahkan mungkin bisa menggunakan beberapa strategi pilihan untuk membantu mengurangi risiko Anda. Hindari malapetaka. Seperti yang dipelajari beberapa ahli teknologi, Anda perlu mempertimbangkan pajak saat berolahraga. Membuat kesalahan bisa berarti membayar ribuan pajak atas keuntungan yang akhirnya hilang. Membuat rencana keuangan seputar opsi saham menghadirkan tantangan unik, terutama saat saham mendasar sedang berjuang. Tetapi bahkan jika keadaan terlihat suram sekarang, Anda tidak pernah tahu kapan pemulihan pasar tiba-tiba bisa mendapatkan pilihan Anda kembali dalam warna hitam. Untuk mendapatkan lebih banyak uang dan tempat kerja, bacalah: Jumlah karyawan yang besar yang menolak uang gratis. Apakah CEO Anda menghargai apa yang Anda bayarkan Bagaimana melindungi diri dari para eksekutif yang tamak. Memperkuat 8220Underwater8221 Opsi Saham Banyak perusahaan yang secara tradisional mengandalkan opsi saham untuk menarik, mempertahankan, dan memberi insentif kepada karyawan sekarang mendapati diri mereka bertanya-tanya bagaimana cara menangani opsi saham 8220underwater8221 (yaitu saham Opsi yang harga pelaksanaannya melebihi nilai pasar wajar dari saham yang mendasarinya). Banyak perusahaan semacam itu mempertimbangkan opsi-opsi saham mereka sebagai cara untuk membuat opsi saham mereka lebih bernilai bagi karyawan. Secara tradisional repricing hanya melibatkan pembatalan opsi saham yang ada dan pemberian opsi saham baru dengan harga yang sama dengan nilai pasar wajar saat ini dari saham yang mendasarinya namun selama bertahun-tahun pendekatan alternatif untuk repricing tradisional telah dikembangkan untuk menghindari perlakuan akuntansi yang tidak menguntungkan yang sekarang dikaitkan dengan Repricing sederhana Kami menasihati klien kami bahwa repricing bukanlah proses yang mudah dan mereka harus mempertimbangkan dengan hati-hati tiga aspek berikut terkait dengan aspek tata kelola, pajak dan akuntansi perusahaan repricing. Pertimbangan Tata Kelola Perusahaan Keputusan apakah akan melakukan opsi penarikan saham adalah masalah tata kelola perusahaan agar direksi dipertimbangkan dan disetujui. Secara umum, dewan direksi perusahaan memiliki wewenang untuk membayar kembali opsi saham, walaupun beberapa pemikiran harus diberikan mengenai apakah ini merupakan tindakan yang tepat untuk penilaian bisnis dewan tersebut. Perusahaan harus memperhatikan perhatian pemegang saham yang jelas bahwa manajemen dan karyawan (yang mungkin memiliki tanggung jawab yang jelas atas masalah yang dihadapi) sebagian dapat dilakukan secara keseluruhan, tidak seperti pemegang saham yang masih memegang saham bawah air mereka. Rencana opsi saham perusahaan juga harus ditinjau ulang untuk memastikan bahwa hal itu tidak menghalangi repricing opsi saham. Masalah lain yang harus dipertimbangkan termasuk persyaratan hibah opsi baru, termasuk jumlah saham pengganti dan apakah akan melanjutkan jadwal vesting saat ini atau memperkenalkan jadwal pelelangan baru untuk opsi yang direplikasi. Masalah pajak beratnya dalam repricing keputusan jika opsi saham yang direplikasi adalah opsi saham insentif (atau 8220ISO8281) berdasarkan Bagian 422 dari Internal Revenue Code. Untuk melestarikan perlakuan pajak ISO yang menguntungkan yang diizinkan berdasarkan bagian Kode Etik tersebut, opsi saham baru harus diberikan pada nilai pasar wajar saat ini dari saham yang mendasarinya. Menilai nilai pasar wajar saat ini dari perusahaan swasta akan meminta dewan untuk menetapkan nilai baru pada saham biasa perusahaan. Implikasi akuntansi biasanya merupakan aspek yang paling merepotkan dari opsi pengisian ulang saham. Menurut peraturan Standar Akuntansi Keuangan (atau 8220FASB8221), hibah opsi karyawan biasa tidak berpengaruh terhadap laporan laba rugi perusahaan.1 Hal ini terjadi, misalnya, jika opsi diberikan kepada karyawan yang dikenai angka yang diketahui dan tetap Saham dan harga pasar wajar. Dalam kasus ini, setiap dampak laporan pendapatan hanya terkait dengan nilai opsi 8220intrinsic8221, yang ditentukan berdasarkan selisihnya, jika ada, antara nilai pasar wajar dari harga saham dan harga pelaksanaan (dalam kasus kami nol). Sebaliknya, ketika sebuah opsi dikalikan ulang sifat tetap dari opsi saham bisa dibilang tidak ada lagi karena dalam perjalanan pilihannya, harga pelaksanaan telah berubah. Hal ini menyebabkan pilihan untuk diperlakukan di bawah apa yang disebut 8220variable8221 peraturan akuntansi. Aturan-aturan ini memerlukan pengukuran kembali yang konstan dari perbedaan antara harga pelaksanaan opsi saham dan nilai pasar wajar dari persediaan yang mendasar selama masa opsi, yang mengakibatkan ketidakpastian yang tidak pasti terhadap laporan laba rugi perusahaan. Untuk alasan ini, kebanyakan perusahaan tidak lagi menggunakan opsi saham tradisional 8220repricing8221. Pendekatan Repricing Alternatif Selama beberapa tahun terakhir beberapa klien kami mempertimbangkan untuk mengulangi opsi saham bawah air mereka dan kami telah berpartisipasi dalam setidaknya tiga pendekatan repricing yang berusaha untuk menghindari masalah akuntansi yang dijelaskan di bagian sebelumnya. Salah satu pendekatan disebut sebagai bulan 8220six dan satu hari exchange8221. Berdasarkan peraturan FASB, pembatalan opsi yang ada dan pemberian opsi baru pada dasarnya bukanlah pembalikan 8220, 8221 dan karena itu menghindari perlakuan akuntansi variabel jika pembatalan dan repricing lebih dari enam bulan. Hal ini dilakukan dengan membatalkan opsi saham bawah laut dan kemudian menawarkan kepada karyawan tersebut opsi penggantian opsi, enam bulan dan satu hari kemudian, dengan harga pelaksanaan yang sama dengan nilai pasar wajar dari saham yang mendasarinya, apapun yang mungkin pada saat itu. Pendekatan kedua disebut sebagai swap saham bersyarat 8222. Dengan pendekatan ini, sebuah perusahaan membatalkan opsi saham bawah laut dan menggantinya dengan penghargaan saham yang dibatasi secara langsung. Pendekatan ketiga yang telah kami lihat sebagai pertimbangan klien disebut sebagai pemberian bantuan 82221. Dengan pendekatan ini, perusahaan memberikan opsi saham tambahan pada harga saham yang lebih rendah di atas opsi underwater lama tanpa membatalkan opsi underwater lama. Masing-masing pendekatan ini harus menghindari perlakuan akuntansi yang bervariasi. Namun, masing-masing pendekatan ini bukan tanpa masalah tersendiri dan harus ditinjau berdasarkan fakta dan keadaan situasi tertentu. Misalnya, ketika mempertimbangkan pertukaran enam dan satu hari, ada risiko bagi karyawan bahwa nilai pasar wajar akan naik pada tanggal penerbitan ulang atau ketika mempertimbangkan penghargaan saham terbatas, perusahaan harus mempertimbangkan apakah karyawan akan memiliki uang tunai yang tersedia untuk Membayar untuk saham pada saat penghargaan. Selain itu, ketika mempertimbangkan pemberian make up, perusahaan harus mempertimbangkan potensi penguraian yang tidak beralasan kepada pemegang saham yang ada. Repricing of stock options sebaiknya tidak dilakukan dengan ringan. Perusahaan yang mempertimbangkan untuk mengganti opsi sahamnya harus berkonsultasi dengan penasihat hukum dan akuntansinya untuk mempertimbangkan semua implikasinya, karena repricing melibatkan beberapa peraturan yang terkadang bertentangan. Keadaan itu, kata repricing seringkali tetap merupakan usaha yang diperlukan mengingat pentingnya mempertahankan dan memberi insentif kepada karyawan. Catatan kaki: 1 Aturan ini telah mendapat serangan yang cukup konsisten dalam beberapa tahun terakhir dan sejumlah inisiatif terus berlanjut untuk mengusulkan formulasi pengganti yang akan menghasilkan pengeluaran langsung dari semua opsi hibah berdasarkan beberapa gagasan mengenai nilai wajar. Belum ada Komentar. Tinggalkan Komentar
Comments
Post a Comment